燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布(bù)2023年一季报，实现营收35.26亿(yì)元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年(nián)燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤(pí)酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实现营(yíng)收(shōu)和净利(lì)润(rùn)的(de)双增长。

　　财报(bào)数据显示(shì)，2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现营收(shōu)321.7亿元，同(tóng)比增(zēng)长6.65％，实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒实(shí)现营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一(yī)次性初始补偿收(shōu)益影响(xiǎng)后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是(shì)啤酒(jiǔ)企业调整(zhěng)产品(pǐn)结(jié)构、上调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净利(lì)润(rùn)的高增长，上述三家(jiā)啤(pí)酒上市(shì)公司的(de)营收(shōu)增长(zhǎng)幅度(dù)并(bìng)不大(dà)，销量(liàng)增长也(yě)不如人意。不(bù)过，其高(gāo)端(duān)产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦不乏关厂(chǎng)减员(yuán)、出售(shòu)土地等降低(dī)经营成本、改(gǎi)善(shàn)盈利的情(qíng)况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代(dài)财经，啤(pí)酒企业关停(tíng)部分(fēn)工(gōng)厂是为了提高运行效率(lǜ)，降(jiàng)低运营成(chéng)本，同时淘(táo)汰低端(duān)落后产能，而新增产能是为了利用自(zì)身品牌(pái)、品质和区位(wèi)优势，扩(kuò)大高端产品的(de)占比，符合整(zhěng)个行业消费(fèi)结构升级的趋(qū)势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎(yíng)来(lái)高价潮

　　随着啤酒(jiǔ)俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么由(yóu)增(zēng)量(liàng)市场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企业(yè)想依靠卖更多的啤酒来拉动(dòng)业绩增长变得(dé)越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的产(chǎn)品销量增长幅度均(jūn)在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量807.2万千(qiān)升(shēng)，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)实现产品(pǐn)销量(liàng)377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量增(zēng)长乏力的局面(miàn)，啤酒企(qǐ)业(yè)都把目光锁定在(zài)高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤(pí)酒推行(xíng)多元品牌组合建设，并推出多款新品(pǐn)，其中，在“醴”的基础上推出首款(kuǎn)超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华(huá)润(rùn)啤酒高端产(chǎn)品黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生(shēng)及碳酸饮料(liào)雪花小啤等产品也(yě)相继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第(dì)二品牌”战略的同时(shí)，也加快布(bù)局高端和(hé)超高端市场；燕京啤酒则持续(xù)实(shí)施大单品战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的大单品与(yǔ)特色产品组合(hé)的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤(pí)酒(jiǔ)的售(shòu)价也不(bù)断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名(míng)为“一世(shì)传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每(měi)瓶售价高达1199元，而此(cǐ)前(qián)华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)最高端(duān)的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的提振效应明显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛啤(pí)酒中(zhōng)高端以上产(chǎn)品实现(xiàn)销量293万千升(shēng)，约(yuē)占(zhàn)全(quán)年总销量(liàng)807.2万千升(shēng)的(de)36％，中高(gāo)端以上产品销量同比增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤酒的(de)核心大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系(xì)等(děng)影响，全球(qiú)啤酒原材料(liào)及包装(zhuāng)物成(chéng)本上(shàng)升(shēng)，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有所下滑(huá)。

　　在此情况下，部分啤酒企(qǐ)业开(kāi)始筹划拓(tuò)展非啤酒业务，寻(xún)找新的(de)增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通(tōng)过其(qí)全(quán)资(zī)子公(gōng)司向(xiàng)山东(dōng)景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)又相继收(shōu)购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业(yè)股(gǔ)权，成为(wèi)这两(liǎng)家白酒企(qǐ)业的实控方(fāng)。

　　业内普(pǔ)遍认为，华(huá)润啤酒跨入(rù)白酒行业的目的是希(xī)望借(jiè)助白酒(jiǔ)来实现(xiàn)高(gāo)端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩(kuò)建产能

　　过去一(yī)年(nián)，众多啤酒企业的营收增(zēng)速(sù)放缓，但(dàn)净利润(rùn)大多实现了可(kě)观的(de)增长(zhǎng)，除了高端化战(zhàn)略带来(lái)的拉动(dòng)效应外，也与(yǔ)其(qí)关厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报(bào)中透露，截至(zhì)2022年(nián)年(nián)底，公(gōng)司(sī)在中国内地(dì)24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正持续推动优(yōu)化产(chǎn)能(néng)布局(jú)，已停止营运两间啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置费用(yòng)和关厂相(xiāng)关的固(gù)定资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年(nián)来(lái)，“关厂”已经成为国内啤酒(jiǔ)企业优化经营的常用手(shǒu)段(duàn)。燕京(jīng)啤酒在近期的投资者(zhě)交流(liú)会上就透露，已着手开始进行关厂动作(zuò)，同(tóng)时调整(zhěng)和精简(jiǎn)总(zǒng)部和工厂员工架构，压缩管(guǎn)理(lǐ)层级，未来公司销(xiāo)售、管理费用率(lǜ)有(yǒu)望持续收(shōu)缩。

　　伴(bàn)随着(zhe)关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也(yě)出(chū)现较大规(guī)模(mó)的减(jiǎn)员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减(jiǎn)少(shǎo)的趋势仍在延续(xù)，全(quán)年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为(wèi)31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数(shù)合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置(zhì)的土地也(yě)为啤酒上市公司增厚了(le)利润(rùn)。

　　今年3月2日(rì)，青岛(dǎo)啤酒发(fā)布(bù)公告(gào)称，董事会同(tóng)意政府对公司所属杨家群货场土地进(jìn)行(xíng)收储。今年3月1日，公司收到(dào)上述目(mù)标土地的(de)征收补偿(cháng)总价(jià)款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾(céng)通过(guò)资产处置的方(fāng)式获得4.81亿(yì)元的收益，较上一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得处(chù)置土地使用(yòng)权(quán)等长期(qī)资产的收(shōu)益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投咨(zī)询(xún)有(yǒu)限公司、华(huá)润(rùn)雪花(huā)啤(pí)酒（中(zhōng)国）投资有限公司及本(běn)公司间接全资(zī)附属公司(sī)华润雪花啤酒（中国）有限公(gōng)司签订(dìng)搬迁(qiān)补(bǔ)偿协议(yì)，华(huá)润啤酒就出让其拥(yōng)有的(de)地块收取初(chū)始(shǐ)补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为(wèi)华(huá)润啤酒带来了当年(nián)约三成的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的(de)同时，啤酒(jiǔ)企业也在筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共(gòng)有(yǒu)7个搬迁新建项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建(jiàn)项(xiàng)目、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同时还有8个项目正式投(tóu)产运营，包括杭(háng)州工厂20万千升(shēng)/年喜(xǐ)力啤酒(jiǔ)升级改造项(xiàng)目(mù)、黔南工厂新增(zēng)12万罐(guàn)/小时(shí)罐装(zhuāng)生(shēng)产线项目等。此(cǐ)外(wài)，燕京啤(pí)酒(jiǔ)与青岛啤(pí)酒也在年(nián)度报告中披露了多(duō)项新建、搬(bān)迁(qiān)和改造(zào)工程(chéng)。

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