5月(yuè)迎来开门(mén)红，A股成交额连续20日保(bǎo)持(chí)在1万亿以上，市场(chǎng)对于人工智能、消(xiāo)费、新能(néng)源等板块看法分歧较大(dà)，截至5月4日，已(yǐ)有多(duō)家券(quàn)商发布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒、银行(xíng)关(guān)注度提升最(zuì)大

　　截至5月4日(rì)，15家券(quàn)商共计(jì)推(tuī)荐了154只(zhǐ)金股(gǔ)，从行业来看(kàn)，机(jī)械设备行业(yè)板块暂时是(shì)5月机构人气(qì)最高的板块，占比(bǐ)接(jiē)近1成，银行板块罕见(jiàn)出现多只金股，两者(zhě)一(yī)定程度(dù)与中特估概(gài)念有所重叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产业出现分化(huà)，传媒板块关(guān)注度提升最为明显(xiǎn)，计(jì)算机板块关注度(dù)则快速下降，这也与4月份行(xíng)情走势相互印证，传媒板块率先(xiān)突破(pò)，可能会成为AI概念笑到最后的那(nà)个(gè)。

　　此外，食(shí)品(pǐn)饮料、商贸零售的关注度(dù)也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄(zī)博(bó)烧烤和五一旅(lǚ)游市场的火(huǒ)爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐的金股(gǔ)标的集中度(dù)来看，150多只金股(gǔ)中，有22只金(jīn)股同(tóng)时(shí)被(bèi)2家及以上(shàng)的机构共同推荐。其中三只传媒股同时获得3家以上机构推荐，分别是三七互娱(yú)、腾讯控股(gǔ)和(hé)、恺英(yīng)网络。自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期

　　传媒板块受(shòu)关注的逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底部复苏(sū)，2.版号放开(kāi)后，新产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策略(lüè)表现，东(dōng)吴证券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献(xiàn)其(qí)中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)。总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，34家券商(shāng)中仅11家(jiā)券商金股策略盈利(lì)，收益中(zhōng)位(wèi)数(shù)为-1.65%，各(gè)项成绩均不(bù)如近几期，主(zhǔ)要(yào)与大盘行情的撕(sī)裂有关。

　　这(zhè)种极端(duān)行情的演绎体现在热门金股(gǔ)上则表现为“全军覆(fù)没”，8只同时获得(dé)4家机(jī)构的金股中仅宁德时(shí)代涨幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精(jīng)测电(diàn)子涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三(sān)、5月(yuè)行情(qíng)怎么走？机构(gòu)多数持保守看法

　　各大券商对(duì)五月份的投资方(fāng)向做了预判，综合多家观点，券商们对(duì)五月(yuè)的大(dà)盘(pán)的看法比较保守，建(jiàn)议多(duō)看少动(dòng)，推(tuī)荐较(jiào)多(duō)的(de)行业是电(diàn)气设备、消(xiāo)费、医药、军(jūn)工，对地产股的走势(shì)机构有分歧(qí)，区域规划、券商(shāng)、沪港(gǎng)通、个股(gǔ)期权则因(yīn)有事件(jiàn)驱动所(suǒ)以有短(duǎn)期的机会。

　　安信策略阐述了(le)美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月股票市场的(de)相对弱势。这有悖于现代投资理论，但又(yòu)屡见(jiàn)不鲜。在2010年(nián)-2013年的(de)A股市场中(zhōng)，我们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年(nián)全A指(zhǐ)数在5月出现上(shàng)涨，其他年份均(jūn)现(xiàn)下跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则四(sì)年(nián)均(jūn)报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示(shì)经济的微刺激(jī)(包括重大(dà)项目的陆续推出(chū)和开(kāi)工)不会停(tíng)止;同时(shí)，管理层对信用(yòng)风险及资(zī)产价格风险的容(róng)忍(rěn)度正在降(jiàng)低，但在投(tóu)资缺口重回下行通道、通胀继续低(dī)位徘(pái)徊的经济周期格局下，只托不举、定点发力的“微刺激”难以扭转(zhuǎn)市场(chǎng)有底无高度的(de)现状。

　　申(shēn)万策略认(rèn)为市场(chǎng)依(yī)然维持震荡格局(jú)，长期(qī)看二级市(shì)场(chǎng)估值体系国际化是趋势，优(yōu)质成长有(yǒu)望迎来深蹲起跳的(de)机会，可以做一把反弹，国企改革红利释放非常值(zhí)得期待。

　　招(zhāo)商策略判断在去杠(gāng)杆的背景(jǐng)下，要么减(jiǎn)少负债(zhài)，要么(me)增加(jiā)资本(běn)，减负债会带来经济收(shōu)缩压力，增(zēng)资(zī)本会带来股票供给(gěi)压力，市场尚未(wèi)走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时(shí)有所缓和(hé)，但尚无法(fǎ)期(qī)望经济(jì)会(huì)出现持续或者大幅改善;资金利率的(de)回落是衰退性(xìng)的(de)，不意味(wèi)着流动性出现主动式改善;风险偏(piān)好受刚性兑付打破预期影响仍难以出现改善(shàn);IPO开(kāi)闸预期增加(jiā)股票(piào)供给(gěi)担(dān)忧。总体(tǐ)上仍(réng)维持(chí)二季(jì)度(dù)投资策略(lüè)观点，谨慎为上(shàng)，保(bǎo)持低仓位;相对(duì)来说，中盘(pán)股如(rú)医(yī)药(yào)、家电(diàn)、汽车、食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)等一线白马等(děng)业绩增长(zhǎng)确定(dìng)性(xìng)高(gāo)、估值(zhí)不高，可以有相对收(shōu)益。(关键(jiàn)词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展(zhǎn)望(wàng)5月市(shì)场(chǎng)环境，一些积(jī)极因素正出现，将给市(shì)场(chǎng)带来一些(xiē)阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维(wéi)仍在，悲观(guān)预期或修正。(2)微(wēi)观(guān)面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策性(xìng)、事(shì)件性(xìng)亮(liàng)点(diǎn)望提振市场情(qíng)绪。从管理层(céng)的政(zhèng)策取向来看，短期打(dǎ)破概率偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短期(qī)市场下跌后(hòu)5月有些积(jī)极因素出现，建议备战(zhàn)回调后的(de)反弹(dàn)。

　　中信(xìn)策略(lüè)分析称，首(shǒu)先(xiān)，A股盈利增速下行确立，并(bìng)将继续;其次(cì)，前期小(xiǎo)批多次的微刺激下(xià)，市场对(duì)短期经济预(yù)期偏乐(lè)观，而实(shí)际政策效果难以对冲(chōng)来自房地(dì)产等领(lǐng)域带来的经济下(xià)行动能(néng)，基本面(miàn)预期很(hěn)有(yǒu)可(kě)能(néng)下修;再(zài)次，改革和(hé)结构调整依(yī)然是政策(cè)主(zhǔ)要目(mù)标，政府不托底，政(zhèng)策不(bù)全面放松的情况(kuàng)下，房地产风(fēng)险发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有不利(lì)影响(xiǎng)。监管部门的维稳(wěn)措施亦难以改(gǎi)变基(jī)本(běn)面(miàn)弱平衡(héng)向下打破的趋(qū)势(shì)，5月份(fèn)市场仍将继续维持弱势下跌格局。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期